So analysiert copio Portfolios
Jeder Artikel erklärt die Stärken, Risiken und Zielkonflikte eines beispielhaften Portfolios aus fünf Perspektiven. Die Messwerte stützen die Analyse; sie beurteilen nicht, ob eine Aufteilung zu einer bestimmten Person passt.
Fünf Perspektiven
Kosten
Jährliche laufende Fonds- und Kontokosten werden als Anteil des investierten Vermögens ohne Barguthaben ausgewiesen. Einmalige Handelskosten und Steuern werden nicht erfasst.
Langfristige Annahmen
Das erwartete jährliche Portfoliowachstum wird mit einer Modellreferenz auf Grundlage der Kapitalmarktannahmen von copio verglichen. Es handelt sich um eine zukunftsgerichtete Annahme vor Inflation, nicht um eine Prognose der tatsächlich erzielbaren Rendite.
Krisen
Ein Schock bei US-Aktien wird anhand von Volatilitäten und Korrelationen auf die Anlageklassen des Portfolios übertragen. Diese zukunftsgerichtete Simulation misst die modellierte Empfindlichkeit, weder den maximal möglichen Verlust noch die Wahrscheinlichkeit eines Crashs.
Diversifikation
Das Modell schaltet die wichtigste Quelle des erwarteten Wachstums aus und misst, was übrig bleibt. Unterschiedliche Positionen können von derselben Quelle abhängen. Unternehmens- und Branchenkonzentrationen liefern zusätzlichen Kontext.
Unterschiedliche Arten von Belegen
Kosten und Positionen beschreiben eine Anlage zu einem bestimmten Zeitpunkt. Historische Effizienz vergleicht vergangene Renditen. Langfristige Annahmen, Krisen und der Diversifikationstest verwenden ein zukunftsgerichtetes Modell. Ein Ergebnis aus einer Perspektive darf nicht als Beleg für eine andere dargestellt werden.
Jeder Artikel beginnt mit der Aufteilung, gefolgt von der gespeicherten Bewertung des Portfolio-Checks und einer Erklärung der Stärken und Schwächen. Die Buchstaben geben das datierte Ergebnis der Berechnung wieder; nicht verfügbare Werte bleiben nicht verfügbar. Nummerierte Verweise verbinden Aussagen mit datierten Primärquellen. Ein Index-Factsheet beschreibt diesen Index; es belegt nicht die Zusammensetzung eines ETFs auf eine andere Indexvariante.
Historie und Annahmen
Historische Effizienz verwendet ein Zehnjahresfenster bis zum letzten abgeschlossenen Tag. Die Positionen werden mit konstanten Gewichten nachgebildet; Kosten berücksichtigt die Berechnung. Die Referenz passt den World-Anteil anhand des Verhältnisses der gemessenen Risiken an. Oberhalb des World-Risikos unterstellt sie eine Finanzierung zum Geldmarktzins des Modells und ist kein direkt kaufbares Produkt. Eine kürzere Fondshistorie kann mit einer Anlageklassenreihe verlängert werden; der rekonstruierte Anteil wird offengelegt. Fehlende Daten bleiben nicht verfügbar und werden nicht als Nullrendite behandelt.
Zukunftsgerichtete Kennzahlen verwenden die zum Berechnungszeitpunkt aktiven Copio-CMA-Annahmen. Sie schreiben historische Renditen nicht mechanisch fort. Die Schockempfindlichkeit ist weder ein Verlustperzentil noch ein maximaler Verlust. Inflation, persönliche Einzahlungen und individuelle Steuern werden nicht abgezogen.
Zusammensetzung und Abdeckung
Fonds können anhand ihrer wirtschaftlichen Ausrichtung analysiert werden. Bei einem synthetischen Fonds kann ein physischer Fonds auf denselben Index als Quelle für die Zusammensetzung dienen. Fehlen detaillierte Positionen, kann stattdessen die Anlagekategorie verwendet werden; diese Einschränkung wird offengelegt. Bestandsdaten und Kursdaten müssen nicht denselben Stichtag haben.
Eine datierte Messung
Jede Analyse bewahrt die Antwort des Portfolio-Checks auf und zeigt Berechnungsdatum und Version. Die Zahlen ändern sich während des Lesens nicht. Eine neue Messung erfordert vor der Veröffentlichung eine erneute redaktionelle Prüfung. Eine vierteljährliche Überprüfung ist vorgesehen; ältere Messungen bleiben bis zu ihrer Ablösung ausdrücklich datiert.
Beispielportfolios bilden keine persönlichen Lebensumstände ab. Die Messungen bestimmen weder Anlageziele noch Zeithorizont oder Liquiditätsbedarf einer Person.