Altersvorsorgedepot ab 2027: So funktioniert es und für wen es sich lohnen kann

Das Altersvorsorgedepot kann sich für einen Teil Deiner langfristigen Sparrate lohnen: Der Staat zahlt Zulagen, und die Erträge können während des Ansparens im Vertrag steuerfrei weiterwachsen. Besonders interessant sind kleine Beiträge mit Kinderzulage und günstige Verträge. Dafür bindest Du das Geld an die Altersvorsorge, trägst das Anlagerisiko und zahlst später Steuern auf die geförderten Auszahlungen.

Die neuen Regeln gelten ab dem 1. Januar 2027. Grundlage ist das am 29. Mai 2026 verkündete Altersvorsorgereformgesetz. Dieser Einstieg erklärt den gesetzlichen Rahmen, geprüft am 9. November 2026. Welche Fonds und Preise ein konkreter Anbieter tatsächlich anbietet, musst Du vor dem Abschluss im Vertrag prüfen.

Was ist das Altersvorsorgedepot, und wie funktioniert es?

Es ist ein besonderer Vertrag für private Altersvorsorge mit einem Depot für zugelassene Anlagen. Du zahlst eigene Beiträge ein, der Staat ergänzt bei Förderberechtigung Zulagen. Beides wird angelegt. Das Depot selbst erzeugt keine Rendite: Dafür sind die darin gehaltenen Anlagen verantwortlich. Ein vorhandener ETF-Sparplan wird durch die Reform nicht automatisch gefördert.

Der Ablauf lässt sich in vier Schritte teilen:

1. Vertrag auswählen. Du schließt einen zertifizierten Altersvorsorgedepot-Vertrag ab. Der Anbieter wählt die Anlagen, sofern Du keine vertraglich angebotene Option zur eigenen Auswahl nutzt. Die Zertifizierung bestätigt gesetzliche Anforderungen, keine gute Rendite.
2. Einzahlen und Zulagen beantragen. Die Zulage geht nach Antrag und Prüfung in den Vertrag. Du kannst den Anbieter mit dem jährlichen Antrag bevollmächtigen. Änderungen, etwa beim Kindergeld, musst Du mitteilen (§ 89 EStG).
3. Vermögen aufbauen. Die Erträge bleiben während der Ansparphase im Vertrag steuerfrei. Gebühren und Anlageverluste wirken trotzdem auf das Vermögen. Einzahlungen kannst Du aussetzen; dadurch wird das bereits angelegte Geld aber nicht frei verfügbar.
4. Im Alter auszahlen lassen. Es gelten gesetzliche Auszahlungsregeln. Soweit das Kapital aus geförderten Beiträgen und Zulagen stammt, wird die Auszahlung mit Deinem persönlichen Einkommensteuersatz besteuert, einschließlich des Beitragsanteils und nicht nur des Gewinns.

Rechtsgrundlagen: § 1 Abs. 1 und 1b AltZertG in der neuen Fassung, Gesetzesbegründung zur Steuerfreiheit in der Ansparphase, S. 40 und § 22 Nr. 5 EStG.

Wer bekommt die Förderung?

Unmittelbar förderberechtigt sind insbesondere Arbeitnehmer, die in der gesetzlichen Rentenversicherung pflichtversichert sind, sowie Beamte unter den gesetzlichen Voraussetzungen. Ab 2027 kommen Selbstständige unter 67 mit den gesetzlich erfassten gewerblichen oder selbstständigen Einkünften und abgegebener Steuererklärung hinzu. Ebenfalls neu erfasst sind bestimmte angestellte Pflichtmitglieder berufsständischer Versorgungswerke unter 67, wenn sie Beiträge entrichten und der vorgeschriebenen Datenübermittlung zustimmen (§ 10a EStG neu).

Auch Kindererziehungszeiten können eine Berechtigung begründen. Allein ein Wohnsitz in Deutschland oder ein geringes Einkommen reicht dagegen nicht automatisch. Prüfe deshalb zuerst Deinen persönlichen Status beim Anbieter; die wichtigsten Gruppen sind keine vollständige Liste aller Sonderfälle. Eine geringe Einkommensteuer verhindert bei bestehender Förderberechtigung die Zulage nicht.

Ein nicht selbst berechtigter Ehepartner kann unter weiteren Voraussetzungen mittelbar förderberechtigt sein, insbesondere mit eigenem Vertrag und mindestens 120 € Jahresbeitrag. Für ihn beträgt die Grundzulage höchstens 175 €; berechnet wird sie anhand der geförderten Beiträge des unmittelbar berechtigten Partners. Die folgenden Beispiele gelten für unmittelbar Förderberechtigte (§§ 79 und 84 EStG neu).

Was darf ich kaufen, und was nicht?

Das Gesetz enthält eine abschließende Liste zugelassener Anlagen. Der Anbieter darf daraus eine kleinere Auswahl anbieten. Deshalb ist ein Altersvorsorgedepot kein Zugang zu beliebigen Börsenpapieren: Selbst wenn Du Deine Anlagen selbst auswählst, gilt die im Vertrag vereinbarte Auswahl (§ 1 Abs. 1b Nr. 2 und 3 AltZertG neu).

• ETFs und andere Wertpapierfonds: In Deutschland vertriebsfähige OGAW-Fonds, auch als UCITS bezeichnet, mit höchstens Risikoklasse 5 im Basisinformationsblatt. Darunter können breit gestreute Aktien-, Anleihen- und Geldmarktfonds fallen.
• Bestimmte alternative Fonds: Offene Publikums-AIF nach §§ 218 und 219 KAGB sowie offene europäische langfristige Investmentfonds (ELTIFs), jeweils höchstens Risikoklasse 5. Das erlaubt nicht pauschal jeden Immobilien- oder Private-Equity-Fonds.
• Einzelne öffentliche Anleihen: Auf Euro lautende Anleihen der gesetzlich genannten öffentlichen Emittenten, etwa Bund, Länder, Gemeinden, Euro-Staaten, EU und Europäische Investitionsbank.

Nicht als direkte Depotposition zugelassen sind Einzelaktien, Unternehmensanleihen, Bitcoin und andere Kryptowerte, Goldbarren, Zertifikate und Optionsscheine. Auch Fonds der Risikoklasse 6 oder 7 und geschlossene Fonds fallen nicht unter die erlaubte Fondsauswahl. Ein zugelassener Aktienfonds darf natürlich seinerseits Aktien halten; ein geeigneter Anleihenfonds kann Unternehmensanleihen enthalten. Die Begrenzung auf Euro betrifft die genannten direkten Anleihen, nicht sämtliche Anlagen eines Weltaktienfonds.

Die Risikoklasse steht im Basisinformationsblatt auf einer Skala von 1 bis 7. Sie ist keine Verlustobergrenze und keine Garantie gegen einen Crash. Prüfe bei einem gewünschten ETF deshalb drei Dinge: seine rechtliche Fondsart, seine aktuelle Risikoklasse und ob Dein Anbieter ihn im Vertrag tatsächlich zulässt. Ein Verrechnungskonto ist erlaubt, wenn es Bestandteil des Vertrags ist.

Wie viel zahlt der Staat dazu?

Bei unmittelbarer Berechtigung beträgt die Grundzulage 50 % auf die ersten 360 € Eigenbeitrag und 25 % auf weitere Beiträge bis insgesamt 1.800 € im Jahr. Voraussetzung sind mindestens 120 € Eigenbeitrag jährlich. Für ein zugeordnetes Kind mit Kindergeld kommen 100 % des Eigenbeitrags hinzu, begrenzt auf 300 € Kinderzulage pro Jahr (§§ 84 bis 86 EStG neu).

Vier Beispiele für die jährliche Zulage:

• 10 € monatlich (120 € im Jahr): 60 € ohne Kind, 180 € mit einem Kind.
• 25 € monatlich (300 € im Jahr): 150 € ohne Kind, 450 € mit einem Kind.
• 30 € monatlich (360 € im Jahr): 180 € ohne Kind, 480 € mit einem Kind.
• 150 € monatlich (1.800 € im Jahr): 540 € ohne Kind, 840 € mit einem Kind.

Quelle: eigene Berechnung nach den genannten Paragrafen; Zulagentabelle (CSV). Die Kinderzulage ist hier diesem Vertrag zugeordnet; für dasselbe Kind gibt es sie nicht doppelt. Sie hängt vom Kindergeldanspruch ab und läuft nicht automatisch über die gesamte Sparzeit.

Beispiel: 25 € monatlich ergeben 300 € Eigenbeitrag im Jahr. Mit einer Kinderzulage kommen 450 € vom Staat hinzu, insgesamt also 750 € vor Kosten und Anlageergebnis. Das ist ein Zuschuss zum neuen Beitrag, keine jährlich wiederkehrende Rendite auf das ganze Depot. Unmittelbar Berechtigte, die zu Jahresbeginn noch nicht 25 sind, können außerdem einmalig 200 € Berufseinsteigerbonus erhalten.

Beiträge über 1.800 € erhöhen die Zulagen nicht weiter. Der Sonderausgabenabzug ist ebenfalls auf 1.800 € Eigenbeitrag plus zustehende Zulagen begrenzt. Der Vertrag darf zwar bis zu 6.840 € Eigenbeiträge jährlich zulassen, doch der Mehrbetrag bekommt dadurch keine zusätzliche Beitragsförderung (§ 10a EStG und § 1 Abs. 1 Nr. 5 AltZertG neu).

Für wen kann sich ein Teil der Sparrate lohnen?

Das Depot ist besonders prüfenswert, wenn Du förderberechtigt bist, das Geld langfristig entbehren kannst und ein günstiger Vertrag passende Anlagen bietet. Diese Fälle verdienen einen genaueren Vergleich:

• Eltern mit Kinderzulage: Schon 300 € Eigenbeitrag schöpfen die 300 € Kinderzulage je zugeordnetem Kind aus. Dazu kommt die Grundzulage. Rechne aber nur mit den Jahren, in denen der Kindergeldanspruch voraussichtlich besteht.
• Menschen mit kleiner, dauerhafter Sparrate: Auf die ersten 360 € Jahresbeitrag ist der Zuschuss relativ hoch. Du musst nicht 150 € monatlich sparen, um Förderung zu erhalten. Eine tragbare kleinere Rate kann sinnvoller sein als eine spätere Kündigung aus Geldnot.
• Sparer mit zusätzlicher Steuerentlastung heute: Wenn der Sonderausgabenabzug mehr spart als die Zulage, erstattet das Finanzamt die Differenz. Ein niedrigerer Steuersatz auf spätere Auszahlungen kann den Vorteil verstärken; hohe Gebühren können ihn aufzehren.
• Langfristige Anleger mit ausreichendem Vermögen außerhalb des Vertrags: Eine günstige, breit gestreute Anlage kann zusammen mit Förderung und Steueraufschub mehr Vermögen aufbauen. Das setzt voraus, dass Du Verluste aushalten kannst und nicht für frühere Ausgaben kündigen musst.

Wenn dagegen Notgroschen, Geld für eine Immobilie oder eine Überbrückung vor dem regulären Auszahlungsalter fehlen, spricht das gegen die Bindung dieses Geldes. Auch teure Schulden und unpassende Fonds können wichtiger sein als eine zusätzliche Zulage. Ein freies Depot bleibt für verfügbare langfristige Anlagen eine Alternative; kurzfristig benötigtes Geld gehört wegen möglicher Kursverluste nicht automatisch in Aktien-ETFs.

Eine Kombination ist möglich: ein dauerhaft entbehrlicher Betrag im geförderten Vertrag, weiteres Vermögen außerhalb. Prüfe zuerst den Zuschuss auf Deine tatsächlich tragbare Rate, anschließend die Kosten und späteren Steuern. Die Fördergrenze ist kein persönliches Sparziel und keine Empfehlung, den gesamten Altersvorsorgeaufbau in diesen Vertrag zu legen.

Wie wirken Kosten und Steuern auf den Vorteil?

Nur das Standarddepot, die vereinfachte Variante, hat eine gesetzliche Obergrenze von 1,0 % Effektivkosten. Das ist die berechnete jährliche Renditeminderung durch die Vertragskosten bis zum Auszahlungsbeginn, nicht nur die Fondsgebühr. Für andere Altersvorsorgedepots gibt es diese Obergrenze nicht (§ 2a AltZertG neu).

Ein vereinfachtes Beispiel zeigt die Größenordnung: 150 € Monatsbeitrag über 30 Jahre, jährlich 540 € Zulage, keine Kinderzulage und konstant 5 % Anlageertrag vor Kosten. Bei gleicher Anlage bleiben mit 0,2 % Effektivkosten 153.215 €, mit 1,0 % 133.413 €, jeweils vor Steuer auf die Auszahlung. Die Differenz beträgt 19.802 €. Das sind Modellannahmen, keine Anbieterangebote oder Renditeprognosen; Berechnung (CSV).

Steuerlich wirken zwei verschiedene Vorteile: Erträge bleiben während des Ansparens im Vertrag steuerfrei, und Deine Beiträge können einen zusätzlichen Sonderausgabenabzug auslösen. Das Finanzamt prüft, ob dieser mehr bringt als die Zulage. Es gibt nur den Mehrbetrag zusätzlich, nicht die volle Steuerersparnis noch einmal neben der Zulage. Die zusätzliche Entlastung fließt über die Steuerveranlagung und nicht automatisch in den Vertrag (§ 10a Abs. 2 und 4 EStG).

Beispiel ohne Kind: 1.800 € Eigenbeitrag plus 540 € Zulage ergeben 2.340 € möglichen Abzug. Wenn dieser die Einkommensteuer um 702 € senkt, bleiben zusätzlich zur Zulage 162 € Steuerentlastung. Das entspricht vereinfachend 30 % auf den gesamten Abzug; die tatsächliche Wirkung hängt vom Einkommensteuertarif ab.

Später kehrt sich die Steuerwirkung um: Bei gefördertem Kapital ist die gesamte Auszahlung steuerpflichtig, nicht nur der Gewinn. Beim freien ETF-Depot werden grundsätzlich Erträge besteuert; für Aktienfonds gibt es eine Teilfreistellung und gegebenenfalls einen nutzbaren Sparer-Pauschbetrag. Ein höheres Guthaben im Altersvorsorgedepot vor Steuern beweist deshalb noch keinen Vorteil gegenüber dem freien Depot nach Steuern (§ 22 Nr. 5 EStG, § 20 InvStG).

Für Deinen Vergleich zählt die zusätzliche Steuer, die Depotzahlungen im jeweiligen Auszahlungsjahr auslösen. Sie lässt sich durch eine Rechnung mit und ohne diese Zahlungen abschätzen. Ein heutiger Grenzsteuersatz ist dafür kein verlässlicher Ersatz. Vergleiche außerdem die Kosten während der Auszahlung und Deine Kranken- und Pflegeversicherungssituation.

Was unterscheidet Standarddepot und Garantieprodukt?

Das Standarddepot ist eine einfachere Form des Altersvorsorgedepots: Der Anbieter legt zwei OGAW-Fonds fest, einen zunächst mit Risikoklasse 1 oder 2 und einen mit Risikoklasse 3 bis 5. Du kannst bestimmen, wie Deine Beiträge und Zulagen auf beide verteilt werden; ohne Entscheidung gilt die vertragliche Aufteilung. Die Anlageauswahl ist damit enger als bei einem Vertrag mit eigener Fondsauswahl (§ 1 Abs. 1c AltZertG neu).

Standardmäßig soll fünf Jahre vor der Auszahlung höchstens 50 % des Kapitals im riskanteren Fonds liegen, zwei Jahre vorher und zu Beginn höchstens 30 %. Du kannst andere Prozentsätze verlangen. Ein solcher Abbau des riskanteren Anteils kann Verluste kurz vor notwendigen Auszahlungen begrenzen, kostet aber möglicherweise langfristiges Wachstum. Weniger Schwankung allein beweist keinen besseren Vermögensaufbau.

Im gewöhnlichen Altersvorsorgedepot ist dieser Abbaupfad nicht gesetzlich vorgeschrieben. Beide Depotformen haben keine Kapitalgarantie. Davon zu unterscheiden sind separat geförderte Garantieprodukte, die zum Auszahlungsbeginn 80 % oder 100 % der eingezahlten Beiträge einschließlich Zulagen zusagen. Das ist eine nominale Untergrenze zu diesem Zeitpunkt, kein Schutz der Kaufkraft und keine Renditezusage.

Für langfristiges Wachstum kommt es auf den gesamten Haushalt an: Welche Ausgaben decken gesetzliche Rente und andere Einkünfte, und welches Kapital kann weiter angelegt bleiben? Ein pauschal risikoarmer Vertrag kann Wachstum verschenken; ein hoher Aktienanteil kann wiederum ungünstige Verkäufe erzwingen, wenn die Auszahlungen bald gebraucht werden. Prüfe diesen Zusammenhang mit Kosten und möglicher Erholungsdauer, etwa anhand unserer Analyse zu Verlusten und Erholungszeiten.

Wann und wie komme ich an das Geld?

Regulär beginnt die Auszahlung zwischen 65 und 70. Eine früher beginnende Leistung aus einem gesetzlichen Alterssicherungssystem kann einen früheren Beginn erlauben. Beim Altersvorsorgedepot muss der Vertrag einen Wahlkorridor von mindestens fünf Jahren anbieten; Deinen gewünschten Beginn musst Du mindestens drei Monate vorher anzeigen (§ 1 Abs. 1 Nr. 2 und Abs. 1b Nr. 5 AltZertG neu).

Erlaubt sind eine lebenslange Rente oder ein Auszahlungsplan, der frühestens mit 85 endet. Bis zu 30 % des Kapitals zu Beginn können außerhalb der regelmäßigen Zahlungen ausgezahlt werden. Du kannst also regulär nicht einfach das gesamte Guthaben auf einmal abheben; es gibt gesetzliche Sonderfälle wie die Abfindung einer Kleinbetragsrente.

Beim Auszahlungsplan wird die Zahlung regelmäßig anhand des verbleibenden Kapitals neu berechnet und kann sich verändern. Ein Plan, der mit 85 endet, sichert die Zeit danach nicht automatisch ab. Welche anderen Einkünfte dann bleiben, gehört deshalb schon vor dem Abschluss zur Planung (§ 1 Abs. 1 Nr. 4 AltZertG neu).

Eine gewöhnliche vorzeitige Auszahlung gilt als schädliche Verwendung: Die darauf entfallenden Zulagen und zusätzlichen Steuervorteile sind zurückzuzahlen. Gesetzliche Ausnahmen betreffen unter anderem bestimmte Verwendungen für selbst genutztes Wohneigentum. Dafür gelten eigene Voraussetzungen und Steuerregeln; das ist keine frei verfügbare Immobilienkasse (§ 93 EStG neu).

Was gilt, wenn ich bereits Riester habe?

Ein bestehender Riester-Vertrag läuft weiter. Du kannst die neuen Förderregeln durch eine unwiderrufliche Erklärung übernehmen. Auch der Abschluss eines neuen zertifizierten Altersvorsorgevertrags nach 2026 führt dazu, dass für alle Deine Verträge die neuen Förderregeln gelten. Allein dadurch ändern sich die bisherigen Vertragsgarantien und Kosten nicht (§ 52 Abs. 50a EStG neu).

Mehr Zulage ist dabei nicht sicher: Bei 12.000 € maßgeblichem Vorjahreseinkommen und ohne Kind reichen bisher 305 € Eigenbeitrag für 175 € Grundzulage. Nach den neuen Regeln ergeben dieselben 305 € nur 152,50 € Zulage. Prüfe den Wechsel deshalb vor dem Abschluss eines zusätzlichen Vertrags; Vergleichsrechnung (CSV).

Ein Kapitalübertrag auf einen anderen zertifizierten Vertrag ist etwas anderes als eine förderschädliche Auszahlung an Dich. Bei Übertragung aus einem Garantievertrag in ein Altersvorsorgedepot gibst Du die bisherige Garantie für das übertragene Kapital auf. Lass Dir Übertragungswert, Wechselkosten und verlorene Rechte vorher nennen.

Fünf Fragen vor dem Abschluss

1. Bin ich förderberechtigt? Kläre unmittelbare oder mittelbare Berechtigung, Kinderzulagen und die Auswirkung auf bestehende Riester-Verträge.
2. Wie viel kann ich wirklich lange binden? Berücksichtige Reserven, Schulden und Ausgaben vor dem Auszahlungsalter. Berechne die Zulage für diese Rate, nicht nur für den Höchstbeitrag.
3. Darf ich die passenden Anlagen kaufen? Prüfe die konkrete Fondsliste, eigene Auswahlrechte, Risikoklassen und ausreichende Streuung.
4. Bleibt nach Kosten und Steuern mehr? Vergleiche Effektivkosten, Auszahlungskosten und die spätere Steuer mit einem freien Depot bei vergleichbarer Anlage.
5. Passt die Auszahlung zu meinem Leben? Rechne mit Kursverlusten kurz vor dem Start und prüfe auch die Versorgung nach 85. Senke das Anlagerisiko dort, wo es notwendige Zahlungen absichert oder den langfristigen Vermögensaufbau unterstützt.